Les investisseurs d'Anthropic s'attendent à une valorisation d'au moins 2 000 milliards de dollars lors de l'introduction en bourse prochaine de ce laboratoire d'intelligence artificielle (IA), ce qui dépasserait le record établi cet été par SpaceX, la société d'Elon Musk. Cette projection repose sur des prévisions d'investisseurs selon lesquelles le chiffre d'affaires annualisé d'Anthropic atteindrait 100 à 120 milliards de dollars d'ici la fin de l'année 2026, soit une multiplication par dix, malgré l'absence de référence publique comparable. Les investisseurs tablent ainsi sur des taux de croissance que des concurrents comme Palantir auraient du mal à égaler, alors que la société dirigée par Dario Amodei doit faire face à la concurrence chinoise, à des incertitudes réglementaires et à des préoccupations croissantes en matière de sécurité concernant ses modèles.Anthropic, PBC est une société américaine d'intérêt public spécialisée dans l'IA, dont le siège social est situé à San Francisco, en Californie, et qui a été fondée dans le but de promouvoir la sécurité de l'IA. Son produit phare est Claude, une série de grands modèles de langage (LLM) propriétaires. Anthropic a été fondée en 2021 par d'anciens membres d'OpenAI, notamment les frère et sœur Daniela Amodei et Dario Amodei, qui en sont respectivement la présidente et le PDG. En mai 2026, sa valorisation était estimée à 965 milliards de dollars, ce qui en fait la société spécialisée exclusivement dans l'IA la plus valorisée au monde.
Pour rappel, en juin 2026, Anthropic avait déposé de manière confidentielle une demande d'introduction en bourse aux États-Unis, sans révéler le montant ni les conditions de l'opération. Quelques semaines auparavant, le laboratoire d'IA avait levé 65 milliards de dollars et atteint une valorisation de 965 milliards de dollars, dépassant ainsi son rival OpenAI. Selon les analystes, cette introduction en bourse pourrait figurer parmi les plus importantes des dernières années et établir de nouvelles références en matière de valorisation des entreprises d'IA.
Les investisseurs d'Anthropic salivent désormais à l'idée de cette introduction en bourse imminente du géant de l'IA, s'attendant à une valorisation vertigineuse d'au moins 2 000 milliards de dollars, ce qui dépasserait le record établi par SpaceX, la société d'Elon Musk, au début de l'été.
La forte croissance du chiffre d'affaires du laboratoire d'IA dirigé par Dario Amodei pourrait lui permettre de plus que doubler sa valorisation actuelle lors de son introduction en bourse, prévue vers le mois d'octobre, ont déclaré au Financial Times une demi-douzaine d'investisseurs de la société. Si l'entreprise réussit cette introduction en bourse ambitieuse, les premiers investisseurs d'Anthropic engrangeraient des milliards de dollars de bénéfices.
Ces prévisions optimistes – soutenues par une récente offensive de charme menée par Dario Amodei – interviennent alors qu’Anthropic doit faire face à des défis épineux, tels que la concurrence croissante des rivaux chinois, la réglementation imminente en matière d’IA et des relations tendues avec la Maison-Blanche. Les marchés se montrent également de plus en plus méfiants face aux dépenses colossales qui alimentent le boom de l’IA et s’interrogent sur la rentabilité de ces investissements.
Récemment, des informations faisant état de modèles d’Anthropic devenus incontrôlables, tentant de pirater d’autres entreprises et utilisant de fausses identités en ligne, ont attisé les inquiétudes concernant les risques potentiels liés à l’IA.
Pourtant, les investisseurs d’Anthropic s’attendraient, selon certaines sources, à ce que le chiffre d’affaires annualisé de la société de San Francisco se situe entre 100 et 120 milliards de dollars d’ici fin 2026, soit plus de dix fois celui du début de l'année.
« Si Anthropic enregistrait une croissance de 800 % par an, on pourrait penser que, dans le scénario le plus pessimiste, son cours s'établirait à 30 fois son chiffre d'affaires », a déclaré un investisseur au Financial Times. « Cela ferait d'elle une entreprise valorisée à 3 000 milliards de dollars. »
Les investisseurs, qui ont élaboré leurs propres modèles financiers pour estimer la valeur d'Anthropic, affirment que la forte demande pour les modèles d'IA avancés et les outils de programmation d'Anthropic justifie leurs attentes en matière de valorisation, qui reposent sur les performances récentes de l'entreprise.
L'une des difficultés pour déterminer la valeur de cette entreprise créée il y a cinq ans réside dans le fait qu'aucune société cotée en bourse ne permet de servir de référence pour son évaluation. Les comparaisons les plus proches sont celles avec des entreprises qui ont bénéficié de l'essor de l'IA, telles que la société d'intelligence des données Palantir et l'entreprise de cloud computing Nebius, dont les actions se sont négociées cette année à environ 55 fois leur chiffre d'affaires.
En juin 2026, Anthropic a déposé des documents auprès de la Securities and Exchange Commission, ce qui a placé l'entreprise dans une « période de silence » limitant les communications publiques concernant ses résultats financiers.
Les sociétés de capital-risque, les fonds spéculatifs, les fonds souverains et d’autres investisseurs institutionnels ont injecté près de 100 milliards de dollars dans Anthropic rien que cette année. En mai dernier, Anthropic a dépassé OpenAI, la société de Sam Altman, qui avait été la première à déclencher le boom de l’IA il y a près de cinq ans, lors du lancement de ChatGPT. Ce même mois, Anthropic a annoncé que son chiffre d’affaires annualisé avait dépassé les 47 milliards de dollars.
Anthropic s'est concentrée sur les ventes aux entreprises et a lancé des modèles qui ont surpassé ceux de ses concurrents OpenAI et Google. Anthropic a également dû faire face à une interdiction temporaire imposée par le ministère américain du Commerce sur ses meilleurs modèles, ce qui a ralenti la croissance globale de son chiffre d'affaires en juin, selon le Financial Times. Anthropic a été contrainte de retirer brièvement ses modèles phares, Fable 5 et Mythos 5, en raison des contrôles à l'exportation, après avoir été considérée comme un risque pour la chaîne d'approvisionnement. Le secrétaire au Commerce, Howard Lutnick, a mis fin à cette impasse plus tard dans le mois en levant ces contrôles.
La perspective d'une valorisation de 2 000 milliards de dollars s'inscrit dans une trajectoire de croissance déjà spectaculaire pour Anthropic. En avril 2026, l’entreprise a annoncé que son taux de revenus annualisés avait dépassé les 30 milliards de dollars, contre 9 milliards fin 2025, soit plus du triple en quelques mois. Parallèlement, l'entreprise a conclu un accord avec Google et Broadcom pour bénéficier de plusieurs gigawatts de capacité de calcul à partir de 2027, dont environ 3,5 gigawatts de TPU fournis par Broadcom pour Google.
Cette accélération soulève toutefois des interrogations plus larges sur la solidité financière de l'essor de l'IA. Selon un analyste de MacroStrategy Partnership, la bulle actuelle de l'IA serait 17 fois plus importante que la frénésie Internet du début des années 2000 et quatre fois plus importante que la bulle des subprimes. Selon lui, l'ampleur des investissements dans l'IA et l'optimisme des marchés pourraient donc préparer une correction sévère. Pour les partisans, il s'agit d'une transformation et non d'une bulle. Le véritable enjeu reste de déterminer si les revenus futurs justifieront les valorisations actuelles.
Source : The Financial Times
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Envoyé par Anthony
