OpenAI ne fera pas son entrée en bourse cette année, et Sam Altman explique que c'est pour des raisons de sécurité. « Je dirais que ce ne sera pas en 2026 », a-t-il déclaré, ajoutant que « compte tenu de tout ce qui se passe en matière de sécurité, ce ne serait pas le moment opportun pour entrer en bourse ». Altman a déclaré que l'entreprise avait « beaucoup à faire » en matière de sécurité et d'alignement. La date de 2027 est évoquée depuis des mois, avec au moins trois explications différentes : la valorisation, l'état de préparation et, désormais, la sécurité. Ce qu'Altman n'a pas précisé, c'est une date.OpenAI est une société d'intérêt public (PBC) américaine spécialisée dans l'intelligence artificielle (IA), dont le siège social est situé à San Francisco. Elle développe des modèles d'IA générative propriétaires, notamment sa série de grands modèles de langage « Generative Pre-trained Transformer » (GPT). Le lancement de ChatGPT en novembre 2022 est considéré comme ayant catalysé l'essor de l'IA ; en septembre 2026, ChatGPT est le cinquième site web le plus visité au monde. OpenAI propose également les modèles GPT Image et Codex, un agent de codage basé sur l'IA.
En juin 2026, OpenAI, la société à l'origine de ChatGPT, a déposé en toute confidentialité une demande d'introduction en bourse aux USA. OpenAI a révélé le dépôt de ce dossier confidentiel, sans toutefois dévoiler le montant ni les conditions de l’offre prévue. D'après le rapport, OpenAI visait une valorisation pouvant atteindre 1 000 milliards de dollars, et son introduction en bourse pouvait avoir lieu dès septembre. Mais dans un communiqué, OpenAI a précisé que le calendrier restait incertain.
Quelques mois après ce dépôt confidentiel, OpenAI ne fera pas son entrée en bourse cette année, et Sam Altman explique que c’est pour des raisons de sécurité. « Je dirais que ce ne sera pas en 2026 », a-t-il déclaré lors d’un entretien au siège de l’entreprise à San Francisco. « Compte tenu de tout ce qui se passe en matière de sécurité, ce ne serait pas le moment opportun pour entrer en bourse. » Altman a déclaré que l’entreprise avait « beaucoup à faire » en matière de sécurité et d’alignement, qu’elle s’introduirait en bourse lorsque l’entreprise serait prête et lorsque la société serait prête, et que « la société doit composer avec ces modèles à chaque niveau de capacité ». Il a ajouté qu’OpenAI était disposée à repousser cette échéance.
En juin, lorsque cette même date de 2027 avait été évoquée pour la première fois, l’explication avancée était d’ordre financier. Altman aurait refusé une introduction en bourse anticipée à un prix inférieur et aurait tenu à obtenir une valorisation d’un billion de dollars. Les actions de SoftBank ont chuté à l’annonce de cette nouvelle, et les banques qui se bousculaient pour percevoir les commissions ont été déçues.
Auparavant, la directrice financière d’OpenAI, Sarah Friar, avait déclaré lors d’une réunion générale que l’entreprise entrerait en bourse en 2027, voire plus tôt. L’entreprise avait déjà déposé son dossier de manière confidentielle. La date de 2027 est donc évoquée depuis des mois, avec au moins trois explications différentes : la valorisation, l’état de préparation et, désormais, la sécurité. Cela ne rend pas pour autant l’argument de la sécurité faux, et Altman n’est pas le seul acteur du secteur à tenir ce genre de propos en ce moment.
Cela signifie simplement que le report en lui-même n’est pas une nouvelle, et que quiconque présente cela comme une décision prise cette semaine se trompe sur la chronologie des événements. Le contexte qui l’entoure a toutefois changé, et cela est bien réel. Un chercheur d’Anthropic a démissionné ce mois-ci en affirmant que les laboratoires jouaient avec la vie des gens, et cet avertissement a fait le tour. Yoshua Bengio a fixé un horizon de dix ans à cette même préoccupation. Le co-directeur des investissements de Bridgewater a déclaré dans un podcast que rien ne serait fait tant que l’IA n’aura pas tué quelqu’un. Pour une entreprise sur le point de demander aux marchés financiers de fixer son cours, un prospectus rédigé dans ce contexte est un document plus difficile à établir que celui qui aurait été rédigé il y a six mois.
OpenAI doit également rendre des comptes sur ses propres agissements. Ses modèles ont orchestré une intrusion de plusieurs mois visant à pirater Hugging Face, un incident qui a depuis donné lieu à une enquête du Sénat et à des courriers de la part des procureurs généraux des États. Une société cotée en bourse est tenue de divulguer ce genre d’informations selon un calendrier fixé par les autorités de régulation plutôt que par sa propre équipe de communication, et elle doit le faire chaque trimestre.
Il existe également une interprétation commerciale simple, qui ne nécessite aucune malhonnêteté de la part de quiconque. OpenAI a levé 122 milliards de dollars à une valorisation de 852 milliards de dollars sur les marchés privés et a ouvert une partie de ce tour de table aux investisseurs particuliers. Une entreprise capable de lever des fonds à une telle échelle sans être cotée n’a guère de raison d’accepter la charge que représente la divulgation d’informations avant d’y être contrainte. La prudence et la patience vont ici dans le même sens, ce qui est plus pratique que suspect.
Le bilan est l’autre élément qu’une introduction en bourse mettrait en lumière. OpenAI a dépensé 34 milliards de dollars l’année dernière, et les analystes ont déjà souligné que sa base d’actifs semblait maigre par rapport aux engagements qu’elle a pris. Les modèles chinois bon marché, qui cassent les prix de l’inférence, ont mis à mal les arguments de valorisation tant pour OpenAI que pour Anthropic. Rien de tout cela ne constitue un argument de sécurité, et tout figurerait dans le prospectus.
Ce qu’Altman n’a pas précisé, c’est une date. « Pas en 2026 » n’est pas la même chose que « en 2027 », et les conditions qu’il a décrites – à savoir que l’entreprise soit prête et que la société ait su faire face à chaque niveau de capacité – ne sont pas le genre de choses que n’importe qui peut cocher sur une liste.
En novembre 2025, l'information heurtait par son ampleur : OpenAI aurait besoin de lever au moins 207 milliards de dollars d’ici 2030 pour poursuivre sa trajectoire actuelle, selon des projections de l'équipe américaine de HSBC chargée des logiciels et des services, relayées dans la presse économique. À l'échelle du secteur technologique, ce chiffre frôlait l’irréel. Pourtant, il reflétait une réalité devenue incontournable : l'IA moderne coûtait une fortune monumentale, et chaque nouveau palier technologique transformait cette facture en précipice.
Plus récemment, en juin 2026, OpenAI traversait une période de croissance fulgurante de ses revenus qui restait toutefois éclipsée par des pertes colossales. Bien que son chiffre d'affaires eût atteint des milliards, les dépenses massives dans la recherche et le développement pour l’entraînement des modèles et les frais d’infrastructure dépassaient largement ses gains. OpenAI affichait un déficit opérationnel croissant, malgré une amélioration relative de ses marges proportionnelles à ses revenus. Pour rassurer les investisseurs avant une prochaine éventuelle introduction en bourse, la direction tentait de réduire les dépenses superflues et de se concentrer sur la rentabilité de ses services de base.
Sam Altman, considéré par certains comme la plus grande star de l'IA, est le cofondateur et PDG d'OpenAI, entreprise à l'origine de ChatGPT. C'est l'une des personnalités majeures de la montée en puissance de l'IA observée ces dernières années. En juillet 2026, dans un entretien, il est revenu sur la question en lien avec les avancées en matière d'IA et a affirmé que l'IA était entrée dans la « singularité », c’est-à-dire qu’elle avait franchi le point de non-retour à partir duquel elle dépasse l’intelligence humaine et devient difficile à contrôler.
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Sam Altman affirme n'avoir aucun intérêt à devenir PDG d'une société OpenAI cotée en bourse, après que celle-ci ait décidé de procéder à une introduction en bourse afin de lever des capitaux SpaceX, la société d'Elon Musk, a officiellement fixé le prix de son introduction en bourse record à 135 dollars par action, dans le cadre de la plus grande introduction en bourse jamais réalisée OpenAI prépare l'une des plus importantes introductions en bourse de tous les temps, pour une valorisation à plus de $1000 Mds avec des pertes à $13,5 Mds, ça ne fait que gonfler la bulle IA
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Envoyé par TJ1985
